发电量：3月电力出产增速加速。3月份，规上工业发电量7780亿千瓦时，同比增加1.8%，增速比1-2月份加速3.1个百分点；日均发电251.0亿千瓦时。1-3月份，规上工业发电量22699亿千瓦时，同比下降0.3%，扣除天数原因，日均发电量同比增加0.8%。

  分种类看，3月份，规上工业火电降幅收窄，水电、核电增速加速，风电、太阳能发电增速放缓。其间，规上工业火电同比下降2.3%，降幅比1-2月份收窄3.5个百分点；规上工业水电增加9.5%，增速加速5.0个百分点；规上工业核电增加23.0%，增速加速15.3个百分点；规上工业风电增加8.2%，增速放缓2.2个百分点；规上工业太阳能发电增加8.9%，增速放缓18.5个百分点。

  用电量：3月电力消费增速4.8%。3月份，全社会用电量8282亿千瓦时，同比增加4.8%。1-3月，全社会用电量累计23846亿千瓦时，同比增加2.5%，其间规划以上工业发电量为22699亿千瓦时。

  分工业看，3月第一工业用电增速同比较快提高。从分工业用电看，第一工业用电量106亿千瓦时，同比增加9.9%；第二工业用电量5578亿千瓦时，同比增加3.8%；第三工业用电量1484亿千瓦时，同比增加8.4%；乡镇和村庄居民生活用电量1114亿千瓦时，同比增加5.0%。

  出资主张：职业方面，1-3月各工业用电需求同比稳健增加，规上工业水电核电增速加速。保持职业“引荐”评级。个股方面，主张重视火电+新动力公司华能世界，华电世界，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投动力、长江电力；核电板块我国核电、我国广核。

  危险提示：宏观经济下行危险，方针没有抵达预期，本钱大幅度动摇，电价大幅下行，使用小时数动摇，电力商场建造没有抵达预期，职业竞赛加重，侧重重视公司业绩没有抵达预期等。