职业要闻追寻：英伟达加快拓宽欧洲商场，Oracle云基础设备收入高增，算力继续高景气量。（1）英伟达：黄仁勋在GTC巴黎上宣告讲演，宣告方案在欧洲新建20家“人工智能工厂”，欧洲的AI算力将在两年内增加10倍，将装备10000个GPU。一起在量子核算和工业AI范畴加深协作，显示英伟达作为全球科学技术巨子在前沿范畴的布局方向。近期，英伟达继续向海外发力，加快拓宽中东、欧洲商场，叠加“星际之门”方案，算力基础设备的高景气量有望继续。（2）Oracle：发布2025财年第四季度及全年财报，第四季度总收入达159亿美元，同比增加11%。其中云基础设备收入30亿美元，同比增加52%，成为公司增加最快的事务板块。Oracle2026财年指引达观，云基础设备增加率将从50%提高至超越70%，RPO(已签署但没有承认的合同收入)将增加超越100%。Oracle现在有23个MultiCloud数据中心在运营，未来12个月将新建47个，2026财年本钱开销将超越250亿美元。

  本周字节火山引擎发布豆包大模型1.6，在推理、数学、指令遵从、Agent等方面的才能均有较大提高，一起豆包·视频生成模型Seedance1.0pro、豆包·语音播客模型也正式对外发布。在大模型比测渠道SuperCLUE上，Doubao-1.5-thinking-pro体现优异，评测仅次于Gemini和Claude。

  下周Marvell AI Event将于6月17日举行，将展现AI基础设备的前沿技术开展，主张继续重视海外AI算力产业链。6月18-20日，2025国际移动通讯大会（MWC）将在上海举行，本次大会将环绕5G交融、人工智能+、职业互联和赋能互联四个主题，而且2025年国际机器人大赛选拔赛将初次登陆展会现场。

  行情回忆:本周通讯（申万）指数跌落0.7835%，沪深300指数跌落0.253%，相对收益-0.53%，分范畴看，仅光通讯光器材上涨，收益为2.07%。本月通讯职业体现在申万一级职业中排名第3名。

  1）关税是短期扰动，全球AI职业景气量继续，继续重视算力设备：光器材光模块（中际旭创、新易盛、天孚通讯、华工科技等），端侧模组（广和通等）；互联网云厂继续加大投入，重视AIDC（润泽科技、奥飞数据、光环新网、数据港、润建股份等）、液冷（英维克等）。

  2）长时间视角，三大运营商运营稳健，分红份额继续提高，高股息价值凸显，主张长时间继续装备三大运营商。

  2025年第25周要点引荐组合：中国移动、中际旭创、天孚通讯、广和通。危险提示：数字化的经济投建没有抵达预期、AI开展没有抵达预期、交易冲突等外部改变。